Economía

Brian Roberts está hablando con Bob Iger, la única manera que él puede — a través de la opaca M Y Una estrategia de

Teóricamente, no hay mejor momento para Comcast, Disney y Fox de llegar a un acuerdo de Sun Valley, Idaho, donde los medios de comunicación titanes se reúnen anualmente para hablar de mega-fusiones, bajo el reloj de la boutique de la compañía de inversión Allen & Co.

Y, sin embargo, al igual que la frase “agua, agua por todas partes, Ni ninguna gota para beber” Comcast CEO, Brian Roberts se encuentra en una difícil posición, él no puede hablar a Disney ejecutivos para lograr un acuerdo para la Fox porque Disney y Fox ha firmado un acuerdo de fusión. Que prohíbe Disney de hablar con Comcast potencialmente división de Fox activos y evitar un mayor guerra de ofertas, que ya ha enviado el precio de Fox activos de aproximadamente $20 mil millones.

Comcast ha estado esperando durante semanas para contraatacar a Disney $71.3 millones de ofrecer para la Fox conjunto de activos. Más temprano el miércoles, Fox aumentó su oferta para comprar el 61 por ciento de reino unido proveedor de TELEVISIÓN de pago Sky a $32.5 millones, superando a Comcast a la destacada oferta de cerca de $31 mil millones.

En lugar de rebidding para todos los de la Fox activos, Comcast está ahora centrado en el aumento de su oferta para el Cielo, según una persona familiarizada con el asunto. Antes de que eso suceda, Fox puede, en realidad, la necesidad de aumentar su última oferta. Eso es porque un reino unido takeover panel es decidir si el Cielo es un valor de más de 14 libras por acción, debido a la denominada “cadena de principio”, que vincula el valor de Cielo independientemente acciones negociadas para el 39 por ciento que Fox ya posee (y Disney es la licitación como parte de su $71.3 millones de la oferta). Suponiendo que Fox se compromete a pagar una mayor mandato de precios para el Cielo, Comcast se incrementaría la oferta más que el precio, la persona dijo.

De hecho, Comcast puede ser un replanteamiento de su estrategia de ofertas para el resto de Fox si se aleja con el Cielo, la persona dijo. Si Comcast las ofertas de nuevo para la Fox, de la toma de posesión del panel puede obligar a pagar aún más para el Cielo, que no tendría sentido si es que ya ganó el activo. Comcast sería de licitación en contra de sí mismo.

Esto puede ser de Comcast intento de “hablar” de Disney, ya que Roberts no puede golpear a un acuerdo con el CEO de Disney Bob Iger y Fox, Presidente Ejecutivo de Rupert Murdoch en el Sun Valley Resort bar. Si Comcast puede convencer a Disney a dar hasta en el Cielo, se puede tirar de Disney un hueso retrocediendo en el resto de Fox activos. Es siempre sido el resultado más cercano a un “ganar-ganar” para ambas partes.

Lo que está claro es que si Disney está dispuesta a ceder el Cielo. Iger, ha insistido siempre en cuánto Disney ama Cielo y la plataforma de interfaz de usuario. Para “hablar” a Comcast, Disney tendría que llegar el mensaje de que no iba a pujar de nuevo en el Cielo, tal vez a través de una declaración pública. Que puede dar Comcast la seguridad que necesita a la vuelta en el resto de Fox activos.

Parte de ese paquete de Fox activos es el restante 39 por ciento de Cielo. Disney podría decidir que quiere de licitación en Comcast oferta para el Cielo, permitiendo a Comcast a poseer el 100 por ciento de Cielo y reduce el costo total (y la carga de la deuda) para Fox activos. Después de desprenderse de Fox deportes regionales de las redes y de acuerdo a desprenderse de otros activos hasta $1 mil millones de dólares de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, adquisición de Disney podría ser mucho más fácil para los accionistas a tragar.

Por lo que el probable próximos pasos son:

  • Reino unido takeover panel de reglas en el valor de Fox el Cielo de la oferta
  • Comcast tops de Fox oferta para el Cielo
  • Disney decide si quiere señal de Comcast de que caiga el Cielo a cambio de Comcast tirar la toalla en el resto de la Fox activos.